航運業近兩年來正在經歷深刻變革。從2016年到2017年， BDI指數（波羅的海干散貨運價指數）由下跌走向反彈，新海運聯盟組建，壓載水管理公約即將實施，加之匯率的不穩定和油價的低位徘徊，航運業規則在重塑，變化在路上。

　　伴隨著“一帶一路”建設的實施，作為與航運業聯系緊密的資金密集行業，租賃公司發展船舶租賃機遇與挑戰并存。如何把脈國內及國際航運業的發展趨勢、發揮租賃公司跨行業整合產業和金融資源的能力，是行業共同關心的話題。

　　航運業正迎深刻變革

　　BDI指數是目前世界上普遍公認的衡量國際海運情況的權威指數，可以反映整個航運行業的發展趨勢。2016年，BDI指數一度跌破300，但今年整體上BDI指數已有了較大反彈。中航國際租賃有限公司船舶租賃部總經理朱佳峰日前在第三屆中國海事金融（東疆）國際論壇上表示，BDI指數的潮起潮落，反映了航運業周期性的波動，而這種波動性也注定了航運資產價值在租賃公司整個投資周期里面的波動。

　　BDI的回暖無疑提振了航運金融企業的信心，但需要注意的是，航運業的資產投入不可盲目。租賃公司需要基于穩定的現金流和預期回報來選擇具體項目。

　　“對于租賃公司來講，更多的是細水長流的模式。”朱佳峰認為，公司應選擇具有持久生命力的船型，每年設定一個小目標，將資金分期持續投入，而不是一股腦地任性跟風市場。

　　除了BDI指數的波動，即將于今年9月8日正式生效的《國際船舶壓載水和沉積物控制與管理公約》（以下簡稱《壓載水管理公約》）也備受航運業關注。

　　據了解，此公約是為防止外來水生物隨船舶壓載水傳播，對船舶的壓載水處理系統提出了明確的性能要求，促使船東改裝新的強制性壓載水處理設備或是將船舶提前送拆。中國船級社指導驗船師胡克峰介紹說，我國是全球的造船大國，當前航運市場低迷，重新改造船舶壓載水處理系統和生產新船對航運和船舶海工制造企業來說，都將帶來不小的挑戰。

　　東疆保稅港區管理委員會主任沈蕾指出，航運業的壓力也波及到了融資租賃企業，再加上匯率的不穩定性，企業鎖定匯率的成本也在提高，融資難、產能過剩、成本過高成為當下企業共同面對的問題。

　　在此背景下，新加坡Synergy Group公司總經理ABHISHEK ASIJA認為，新航運協定需要各界共同遵守，必須要用全局觀念來思考問題。無論是投資者或是租賃公司，都要用全局觀來看待《壓載水管理公約》，要以良好的金融結構、過硬的資產管理來實現盈利。

　　租賃公司細分優質資產

　　面對上述航運業的深刻變化，介入到航運市場中的租賃公司，尋求細分優質資產成為共同的選擇。

　　中民國際融資租賃股份有限公司（以下簡稱“中民投租賃”）總裁湯敏指出，行業屬性決定了船舶行業容易形成資產規模。從航運市場目前的發展情況來看，船舶資產價格相對較低，資產風險相對可控，因而金融機構在客戶和項目的選擇上主動性逐漸增強，更有機會與國際一流客戶開展合作。

　　因此，船舶融資逐漸成為國內租賃公司在全球范圍內配置資產、增加美元資產比例以及開辟國際業務的重要渠道。

　　此外，隨著新興產業與市場的興起，航運金融企業在市場細分之后對于高端船舶和特種船舶的需求在提升，進一步細分了船舶資產類型。朱佳峰表示，租賃公司配置船舶資產，需要對不同船型以及通用船型都有所投入，比如散貨集裝箱和郵輪的周期本身就具有差異性，這樣對租賃公司而言，也降低了系統性風險。

　　“從東疆實踐來看，市場對于郵輪、風電安裝船、海工拆解平臺的需求在不斷提升。” 沈蕾表示。招銀金融租賃有限公司航運部副總經理徐偉也指出，除了散貨、郵輪、集裝箱等基礎三大船型之外，租賃公司也可積極與客戶探討在其他細分市場的機會。比如在疏浚、海工領域均可有所探索。

　　跨境租賃機遇挑戰并存

　　徐偉表示，做船舶租賃，天生就與租賃出口、跨境租賃等業務掛鉤，業務初始就需要開拓境外融資的模式和平臺。尤其是近幾年來，跨境租賃和海外租賃呈現出蓬勃增長的趨勢，跨境船舶租賃業務挑戰與機遇并存。

　　一方面，在航運租賃配置跨境租賃資產背景下，打造自身核心競爭力，逐漸成為我國租賃企業在全球化發展中的必由之路。湯敏介紹說，依托產融結合，航運租賃可以成為租賃公司業務開展的重要板塊。中民投租賃在成立一年多時間內船舶資產已突破百億元，與法國達非、瑞士地中海航運、新加坡太平船務等全球領先航運公司開展了業務合作，積極進入國際主流航運領域。

　　另一方面，由于租賃出口涉及到的當事人及程序較多，跨境租賃的風險問題也需租賃公司特別注意。而租賃保險業務作為風險防范和轉移的一種有效方式，將對跨境租賃業務開展起到重要作用。

　　跨境租賃企業可能會面臨對境外市場、法律、稅收不了解的情況，中國出口信用保險公司天津分公司處長王敬指出，保險公司的政策性服務包括來自東道國的政治風險、進口國的政治風險及承租人的商業風險。在境內的交易結構下，保險公司可以把出租人應收資金賣斷給銀行，為銀行提供保單，承保來自承租人的政治及商業風險，而銀行也可以為出租人提供相關融資支持。