2018年被認(rèn)為是軍工國(guó)企混改業(yè)績(jī)“井噴之年”。中國(guó)船舶重工集團(tuán)公司資產(chǎn)部負(fù)責(zé)人李嘉華近日接受中國(guó)證券報(bào)記者專訪時(shí)表示，中國(guó)重工開(kāi)創(chuàng)的市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股模式在央企混改中起到了示范作用。集團(tuán)公司未來(lái)資產(chǎn)盤活運(yùn)作空間大，可以形成數(shù)家超百億、千億市值的上市公司，打造“中船重工系”上市公司。集團(tuán)將著力在新能源產(chǎn)業(yè)、應(yīng)急裝備產(chǎn)業(yè)、水中兵器產(chǎn)業(yè)、新材料產(chǎn)業(yè)等板塊中打造平臺(tái)級(jí)公司。
01引領(lǐng)軍工混改
“中船重工推進(jìn)的市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股，是一種‘體制內(nèi)’與‘體制外’資產(chǎn)聯(lián)合混改+證券化操作模式，受到多部委的肯定，將為后續(xù)其他領(lǐng)域的央企改革產(chǎn)生示范效應(yīng)。”李嘉華告訴中國(guó)證券報(bào)記者，已有相關(guān)央企啟動(dòng)了市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股。
2017年10月29日，中國(guó)重工公告稱，擬向中國(guó)信達(dá)、中國(guó)東方、結(jié)構(gòu)調(diào)整基金、中國(guó)人壽、華寶投資、招商平安和國(guó)華基金等8名交易對(duì)方非公開(kāi)發(fā)行股份，購(gòu)買大船重工42.99%股權(quán)和武船重工36.15%股權(quán)。交易完成后，大船重工和武船重工將成為中國(guó)重工的全資子公司。
“完成此次混改可以說(shuō)是機(jī)緣巧合。集團(tuán)公司原本想通過(guò)銀行渠道實(shí)現(xiàn)混改操作。但囿于現(xiàn)行的商業(yè)銀行政策，對(duì)直接持有實(shí)體企業(yè)股權(quán)的限制。為了讓項(xiàng)目盡快落地，在多部委支持下，才改為直接引入上述機(jī)構(gòu)進(jìn)行債轉(zhuǎn)股。”李嘉華說(shuō)，“混合所有制改革從理論上講，可以引入任何性質(zhì)與體制的合法資金，包括民資、國(guó)資、外資以及社會(huì)各方面的資金，只要能達(dá)到改革目的，都是好的操作模式。盡管本次我們引入的都是國(guó)有資本，但來(lái)自社會(huì)四面八方。”
李嘉華認(rèn)為，中船重工集團(tuán)聯(lián)合中國(guó)國(guó)新、中國(guó)信達(dá)、中國(guó)東方等國(guó)有資本控制的基金參與收購(gòu)，凸顯出中國(guó)重工作為軍工藍(lán)籌的稀缺性、獨(dú)特性的投資價(jià)值。同時(shí)，很大程度上消除了社會(huì)資本參與國(guó)企混改進(jìn)入難、顧慮多、退出渠道少等問(wèn)題，且保持住了國(guó)家對(duì)軍工國(guó)有企業(yè)的絕對(duì)控制地位。
中船重工集團(tuán)董事長(zhǎng)胡問(wèn)鳴近年來(lái)多次表示“對(duì)國(guó)有企業(yè)而言，資產(chǎn)證券化是國(guó)企混改的最佳實(shí)現(xiàn)模式”。李嘉華認(rèn)為，本次市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股正是該思想觀點(diǎn)的具體實(shí)踐案例。“混改給中國(guó)重工帶來(lái)的好處包括引資金、降杠桿、解風(fēng)險(xiǎn)、增盈利、改機(jī)制、添動(dòng)力。”提升了市場(chǎng)對(duì)國(guó)企改革的風(fēng)險(xiǎn)偏好。通過(guò)參與國(guó)企重組、混改，市場(chǎng)資本找到了增值的又一途徑。這也是資本市場(chǎng)青睞“混改”的重要原因。
02打造多個(gè)平臺(tái)級(jí)公司
中船重工集團(tuán)在以持續(xù)做好軍工實(shí)體企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展、抓好軍品裝備制造為主要目標(biāo)的同時(shí)，資產(chǎn)證券化方面持續(xù)提升，目前擁有6家上市公司，包括中國(guó)重工、中國(guó)動(dòng)力、中電廣通三家“平臺(tái)級(jí)”公司以及樂(lè)普醫(yī)療、華舟應(yīng)急、久之洋三家細(xì)分行業(yè)公司。這仍不能滿足中船重工集團(tuán)對(duì)實(shí)體產(chǎn)業(yè)集群不斷上市發(fā)展的需要。
胡問(wèn)鳴此前接受中國(guó)證券報(bào)記者專訪時(shí)表示，中船重工集團(tuán)除了海洋防務(wù)裝備、海洋運(yùn)輸裝備、海洋開(kāi)發(fā)裝備和海洋科考裝備四大類海洋裝備外，還有動(dòng)力、電子信息、水中兵器、軍貿(mào)物流、新材料、清潔能源、特種裝備四大領(lǐng)域十大產(chǎn)業(yè)板塊。未來(lái)這些產(chǎn)業(yè)都將按照專業(yè)化板塊劃分，分板塊推進(jìn)資產(chǎn)證券化。“每個(gè)板塊都要有自己的上市融資平臺(tái)，通過(guò)IPO或者并購(gòu)重組的方式實(shí)現(xiàn)。利用證券市場(chǎng)，實(shí)施資產(chǎn)證券化，實(shí)現(xiàn)國(guó)有軍工企業(yè)與社會(huì)資本的軍民融合。”胡問(wèn)鳴說(shuō)。
李嘉華透露，中船重工集團(tuán)正著力在新能源、應(yīng)急裝備、水中兵器、新材料等產(chǎn)業(yè)打造平臺(tái)級(jí)公司，希望未來(lái)集團(tuán)旗下上市公司數(shù)量達(dá)到十幾家。相關(guān)工作已經(jīng)展開(kāi)。
李嘉華表示，中船重工集團(tuán)擁有龐大的資產(chǎn)，資產(chǎn)盤活空間大，目標(biāo)是集團(tuán)資產(chǎn)證券化率達(dá)到或超過(guò)70%，形成“存量與增量”良性循環(huán)；資產(chǎn)盤活路徑是專業(yè)化整合、分板塊上市。“集團(tuán)旗下有十幾個(gè)大的業(yè)務(wù)板塊，宜大則大、宜小則小。每個(gè)板塊至少有一個(gè)專業(yè)化上市平臺(tái)，形成數(shù)家超百億、千億市值的上市公司，打造‘中船重工系’上市公司艦隊(duì)。”
而資產(chǎn)盤活的目的就是實(shí)現(xiàn)“強(qiáng)軍”目標(biāo)。在做大集團(tuán)各板塊實(shí)體企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的同時(shí)，中船重工將強(qiáng)化集團(tuán)的集中管控和資源調(diào)配能力，把集團(tuán)打造成為“以軍為本、軍民融合、技術(shù)領(lǐng)先、產(chǎn)融一體”的創(chuàng)新型領(lǐng)軍企業(yè)，成為我國(guó)海軍實(shí)現(xiàn)“強(qiáng)軍夢(mèng)”的中堅(jiān)骨干力量。
“集團(tuán)已成為世界500強(qiáng)中船務(wù)板塊龍頭企業(yè)，連續(xù)4-5年連年遞進(jìn)，位居全球船舶入圍企業(yè)第一，引領(lǐng)我國(guó)艦船制造行業(yè)發(fā)展。集團(tuán)擁有中國(guó)目前最大的艦船造修基地，總資產(chǎn)達(dá)5000億元，員工17萬(wàn)人；集中了艦船研究、設(shè)計(jì)、制造的主要力量，有十余名院士、6萬(wàn)名科研設(shè)計(jì)人員、7個(gè)國(guó)家級(jí)研發(fā)中心、9個(gè)國(guó)家級(jí)重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室、12個(gè)國(guó)家級(jí)企業(yè)技術(shù)中心、150多個(gè)大型實(shí)驗(yàn)室，自主創(chuàng)新和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力強(qiáng)。產(chǎn)品出口至五大洲60多個(gè)國(guó)家和地區(qū)；同時(shí)，擁有齊全的艦船綜合配套制造能力，各種系列的艦船主機(jī)、輔機(jī)、儀器儀表、武器裝備等產(chǎn)品居行業(yè)領(lǐng)先地位。下一個(gè)目標(biāo)是成為世界一流的軍工強(qiáng)企。”李嘉華說(shuō)。
03搶抓環(huán)保產(chǎn)業(yè)新機(jī)遇
作為特大型軍工企業(yè)集團(tuán)，環(huán)保業(yè)務(wù)已成為中船重工集團(tuán)舉足輕重的業(yè)務(wù)板塊。
李嘉華介紹，環(huán)保產(chǎn)業(yè)作為集團(tuán)軍民融合的重要業(yè)務(wù)板塊，已經(jīng)形成了很大的產(chǎn)業(yè)規(guī)模。公司在市政及工業(yè)大型污水與供水處理、水資源維護(hù)、城市有機(jī)固廢處理再利用、農(nóng)業(yè)有機(jī)固廢資源化再利用處理，鄉(xiāng)鎮(zhèn)污泥污水分散式集中處理、水生態(tài)環(huán)境修復(fù)及美化處理，空氣凈化、工業(yè)廢氣的除塵及脫硫脫硝處理、水環(huán)境檢測(cè)及控制等全領(lǐng)域覆蓋，海洋環(huán)境監(jiān)測(cè)等領(lǐng)域承接了大量的環(huán)保項(xiàng)目。這些都是軍用技術(shù)轉(zhuǎn)化到民用領(lǐng)域典型范例。
海洋環(huán)境領(lǐng)域，中船重工集團(tuán)擁有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。旗下的青島雙瑞海洋環(huán)境工程公司，專門從事海洋環(huán)境腐蝕控制與水處理領(lǐng)域的技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、生產(chǎn)施工、試驗(yàn)檢測(cè)及工程總承包。該公司銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋30多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的70多個(gè)港口，擁有船舶壓載水處理、船舶廢氣處理、腐蝕控制、海水淡化、電解制氯和飲用水消毒六大產(chǎn)業(yè)板塊，技術(shù)水平處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先、國(guó)際先進(jìn)的水平。
李嘉華表示，雄安新區(qū)將為環(huán)保產(chǎn)業(yè)帶來(lái)巨大機(jī)遇。綠色環(huán)保發(fā)展需求至少源于三大方面：污染治理、生態(tài)修復(fù)及保護(hù)性開(kāi)發(fā)；綠色智慧城市的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和綠色建筑；清潔能源及資源節(jié)約利用。其中，環(huán)保產(chǎn)業(yè)建設(shè)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到三、四千億元。
