繼中遠、中海集團整合之后，招商局集團有限公司（招商局集團）和中國外運長航集團有限公司（中外運長航集團）開啟航運央企的第二個重組。12月29日，國資委網站消息，經報國務院批準，中外運長航集團整體并入招商局集團，成為其全資子企業。中外運長航集團不再作為國資委直接監管企業。

　　但與中遠集團和中海集團錯綜復雜的整合所不同的是，招商局集團和中外運長航集團之間的重組是采取“吸收合并”的方式，一方面業務重合度不高，另一方面體量規模不同。招商局集團和中外運長航集團將實施戰略重組，加上目前完成宣布重整方案的中遠集團和中海集團，航運央企將最終變為兩家。

　　回顧航運央企的重組過程，在不到十年的時間里，航運央企由五家變成了兩家，數量的減少符合國企改革預期，當然，如何避免“整而不合”，真正做大做強、發揮規模效益、提升央企核心競爭力，尚需考驗實施者的智慧和勇氣。

　　“合并”非“整合”

　　11月13日晚間，中外運長航集團旗下A股上市公司外運發展發布《關于中國外運長航集團籌劃重大事項的提示性公告》。外運發展在公告中表示中外運長航集團正在籌劃戰略重組事宜。該事項的細節尚未確定，且需要獲得國資委及相關監管機構的批準，存在不確定性。“中外運長航集團作為公司實際控制人可能發生變化，但國資委作為公司最終控制人不會變化。上述戰略重組事宜將不會對公司的正常生產經營活動構成重大影響，目前亦不涉及公司的重大資產重組的事項。”

　　11月15日，中外運長航集團旗下香港上市公司中外運航運也發布公告稱在11月13日收到控股股東中外運長航集團的書面通知，此次可能的戰略重組涉及到國資委控制的獨立第三方。

　　盡管兩家外運系上市公司在公告中未指明集團重大資產重組的對象，但從“國資委控制”的字眼中，很容易推斷出中外運長航集團重大資產重組的對象正是招商局集團。而從外運系上市公司公告中“不會對公司正常生產經營活動構成重大影響，亦不涉及重大資產重組的事項”以及招商系上市公司截至目前尚未刊發任何公告已經可以推斷，該兩家集團戰略重組方式不同于中遠和中海集團。

　　在雙方的關系中，招商局集團完全占據主導地位。在招商局集團的官網上，我們看到這樣的數據：截至2014年底，招商局集團總資產6241.58億元，管理總資產5.35萬億元，凈資產2614.77億元。2014年集團盈利創造歷史新高，全年完成權益法收入1562.3億元，同比增長26.7%;全年實現營業收入932.75億元，同比增長29.15%;利潤總額336.83億元，同比增長23.20%;凈利潤278.92億元，同比增長22.49%。按國務院國資委發布的統計信息，招商局集團利潤總額2014年在各央企中排名第10位。

　　而在中外運長航集團的官網上，我們也找到了幾個簡單的數據：2014年實現營業收入為967.49億元，資產總額1091.22億元。同時，《航運交易公報》記者也從此前中國經貿船務有限公司(中國船務)開業之時的新聞稿中找到了一個關鍵數據：2014年中外運長航集團實現利潤總額27.7億元。

　　兩相對比，我們可以明確為何是“合并”而非“整合”。招商局集團目前資產總額遠高于中外運長航集團，利潤總額也十倍余中外運長航集團。對此，上海國際航運信息中心分析員舒勝則表示，對于中外運長航集團而言，若能與招商局集團合并，一方面可以借此完全消化掉此前中外運集團和長航集團整合后產生的后遺癥，另一方面，可以借助招商局集團的品牌效應擴大業務規模。

　　五板塊參與整合

　　關于此次重組，招商局集團指出，將以“強強聯合、優勢互補、資源共享、合作共贏”為核心原則，充分利用招商局集團和中國外運長航集團擁有的競爭優勢和品牌地位，通過資源、業務、人才等方面的有效整合，實現雙方物流、航運、港口資源的有效銜接，將進一步提升大型央企在綜合物流、交通運輸、園區開發與地產以及港航聯運等領域的綜合服務能力及競爭優勢，加速打造具有國際競爭力的世界一流企業，實現“規模、質量、效益”的均衡發展。

　　招商局集團與中國外運長航集團實施戰略重組，其規模效益及協同效應將在包括綜合物流、能源及散貨運輸、園區開發及港航聯運、裝備制造等多個領域逐步顯現出來：

　　一是結合雙方的海運、空運、陸運、倉儲及客戶等資源，將有利于提供全程供應鏈解決方案和一站式服務，有利于提高全球性的綜合物流服務能力，有利于打造 “海、陸、空” 供應鏈體系一體化的綜合物流企業；

　　二是通過遠洋及內河能源運輸的無縫銜接，保證國家的能源運輸安全，將致力于打造世界一流的能源運輸船隊，同時通過充分發揮兩大集團在干散貨運輸領域的資源優勢，實現規模及效益上的提升，為建設領先的干散貨運輸船隊奠定基礎；

　　三是通過雙方在地產資源、運營、管理的全面協同，結合郵輪母港、園區平臺建設、跨境電子商務、金融互聯網+等領域的突破創新，可有效地實現實業與地產的良性互動；

　　四是結合雙方在樞紐港、支線碼頭和駁運網絡的資源優勢，有望搭建覆蓋長江經濟帶、珠三角的江海聯運港航體系，并經過完善海外布局，致力于搭建連接東南亞、歐洲等區域的港航網絡體系和“21世紀海上絲路之路”供應鏈管理平臺；

　　五是順應全球裝備制造業的發展趨勢，通過持續優化船舶修造及海工資源的配置，加強研發設計，實現產業的不斷升級，在裝備制造業的細分領域中取得行業領先地位。

　　而對于兩家集團的合并，一位業內人士對《航運交易公報》記者指出：“相比中遠集團和中海集團的整合，相信招商局集團與中外運長航集團的合并要順利些。一方面，有一家集團起主導作用，另一方面，招商局集團的商業視界、國際視野較為開闊，小利益集團少，合并阻力較小。此外，中外運長航集團董事長趙滬湘曾經在招商局集團工作過，也比較了解雙方的情況。”