舜天船舶還向舜天國際集團申請2億元左右周轉資金,建立聯合資金池,計劃用于到期銀行融資的還款,以及公司其他到期債務的償付。
舜天船舶計劃在還款并成功續貸后,銀行續貸出的融資款將歸還至聯合資金池中,用于下一筆到期銀行融資的還款,如此循環使用。
然而循環使用的想法并未能完全實現。部分銀行在長期借款到期后選擇不續貸。同時,蘇州銀行南京分行在去年中旬要求8839萬元信貸業務提前還款。
造船業寒潮肆虐
1月21日，在淘寶司法拍賣平臺上，南通明德重工有限公司廠區內整體資產第二次流拍。
明德重工曾經的合作伙伴舜天船舶近日也進入重整行列。1月15日，舜天船舶的重整聽證會在南京中院召開，聽證會上，重整申請人、公司管理層、公司股東和公司實際控制人代表均表示支持重整。
2013年起造船業被列入產能過剩行業，銀行也因制造業領域的不良率持續攀升而收縮信貸規模。2014年－2015年間破產的造船企業逐步增加，倒閉潮從民營船廠蔓延到國有船廠。
上述兩家公司相當于國內造船業現狀的一個縮影。對船企來說，銀行信貸是其融資鏈條里的重要一環，當這一環上裂縫出現，蝴蝶效應也隨之啟動。
舜天船舶是繼舟山五洲船舶之后，第二家進入重整期的國有船企，資金鏈條以銀行貸款為主，此外還包括股東方委托貸款、商業承兌匯票、債券、二級市場融資等。
截至目前，舜天船舶負債總額85.76億元，總資產84.25億元，資產負債率超過100%，債權人包括十余家銀行，已逾期資金共計12.4億元。
風險的積聚和暴露
舜天船舶是江蘇省國資的下屬企業，大股東江蘇舜天國際集團持股25.64%，江蘇舜天國際集團機械進出口公司持股20.51%。舜天國際集團是江蘇省國信資產管理集團的全資子公司，國信資產則是江蘇省政府下屬國有資產運作平臺。
明德重工是一家同在江蘇地區的造船企業，2013年起，明德重工與舜天船舶開始以聯合賣方的身份共同接單。舜天船舶聯手明德重工的目的是切入高附加值船舶市場。
然而合作僅持續一年半，舜天船舶2014年底公告，因明德無法清償債務，對其提起了破產重整申請，并得到法院受理。重整被受理半年之后，舜天船舶宣布放棄，明德重工最終于去年7月由法院宣告破產。
宣布放棄對明德的重整時，舜天船舶也已經債務纏身，而與明德合作的失敗或是造成舜天衰落的導火索。
舜天船舶在2015年三季報預計，2015年度預期將凈虧損19億－25億。其中明德重工的資產若無法及時變現，最大會給公司造成損失約29億元，除去2014年度計提過的10.12億元壞賬準備，則將減少公司2015年度及后續年度凈利潤約18.88億元。
明德中國第二次拍賣的起拍價格為12.87億元，相比評估價15.86億元降低約3億元。若再進行第三次拍賣，起拍價格還將繼續下降，即使拍賣成功，也將對舜天船舶造成至少6億元的資金利潤缺口。
這已是舜天船舶連續第二年凈虧損。2015年以來，公司的資金鏈條裂痕漸寬，逾期款項增加的同時，貸款、融資、票據相繼逾期，十余家金融機構向舜天船舶進行訴前資產保全。
因出現多筆融資款逾期以及多處財產被保全現象，舜天船舶公告稱正著手研究危機處置方案，股票和債券（“12舜天債”）自去年8月6日開始停牌。
去年底，中國銀行南通崇川支行以舜天船舶不能清償到期債務并且資產不足以清償全部債務為由，向江蘇省南京市中級人民法院申請公司重整。
“企業進入重整相當于已經到了資不抵債的階段，單一申請人提出重整申請，通常該申請人是涉及債務最多的一方。”某股份行浙江地區支行的風險總監表示。
舜天船舶并未在2015年三季報中披露完整的資產負債表，而2015年半年報中，合并資產負債表里總資產84.25億元，負債總額85.76億元，資產負債率超過100%。
上述風險總監認為：“會計處理上看，當公司資產負債率達到100%，已經相當于公司沒有凈資產，可以認定其資不抵債。”
另外，比較其2015年半年報和三季報中前十名股東持股情況，在下半年資本市場波動期間，匯金、證金公司也躋身其前十大股東。截至2015年三季度末，匯金公司持股1.48%，證金公司設立的基金資管計劃共持股4.4%。
自救與他救
舜天船舶的負債主要由銀行融資、債券、商業承兌匯票、委托貸款構成。
綜合去年半年報和三季報披露的數據，舜天船舶共有短期借款9.96億元，長期借款4.28億元。
短期借款中保證借款約6.13億元，其中大部分借款的擔保人是江蘇舜天國際集團，少部分由江蘇舜天國際集團機械進出口公司擔保。
長期借款均為3年期，借款到期日在2016年10月至2017年6月之間，借款人包括兩家股份行和一家城商行。另外，舜天船舶還有6.01億元長期借款將在今年9月前到期。
上述未到期借款之外，截至2015年12月21日，公司及控股子公司已有5.43億元貸款逾期。
此外，逾期資金還包括舜天船舶的實際控制人江蘇省國信資產管理集團以委托貸款的形式向舜天船舶提供的兩筆借款共計5億元，以及6筆商業承兌匯票合計1.97億元。
面對不斷擴大的逾期規模，舜天船舶曾努力尋求自救。分別向工商銀行漢府支行申請一年期等值人民幣1.4億元綜合授信項下的融資業務。向中國進出口銀行申請一年期授信金額不超過人民幣4.8億元的公開授信額度，其中2.2億用于貿易融資，3.6億用于預付款還款保函。
其還向舜天國際集團申請2億元左右周轉資金，建立聯合資金池，計劃用于到期銀行融資的還款，以及公司其他到期債務的償付。
舜天船舶計劃在還款并成功續貸后，銀行續貸出的融資款將歸還至聯合資金池中，用于下一筆到期銀行融資的還款，如此循環使用。
然而循環使用的想法并未能完全實現。部分銀行在長期借款到期后選擇不續貸。同時，蘇州銀行南京分行在去年中旬要求8839萬元信貸業務提前還款。
另外，若重整申請被法院受理，舜天船舶發行的“12舜天債”將在受理日停止計息并提前到期。“12舜天債”發行期限7年，票面利率6.60%，總額7.8億元，本應于2019年9月18日到期。
行業寒潮下資金的疏離
作為產能過剩行業，造船業自2013年起逐漸被銀行信貸敬而遠之，2015年以來銀行在該領域的信貸收縮進一步加劇，貸款條件越發嚴格。
從行業數據來看，根據中國船舶(600150,股吧)工業協會網站公布：2015年，全國造船完工量4184萬載重噸，同比增長7.1%；承接新船訂單量3126萬載重噸，同比下降47.9%。截至12月底，手持船舶訂單量1.2304億載重噸，同比下降12.3%。出口船舶分別占全國造船完工量、新接訂單量、手持訂單量的88.6%、88.6%、95.7%。
全國規模以上船舶工業企業實現利潤總額156.1億元，同比下降37.3%。其中，船舶制造業122.5億元，同比下降14.3%。
一家國有大行信貸業務人士稱：“從去年下半年起，我們在建筑、煤炭、水泥、鋼鐵、造船、光伏行業，除了總分行戰略合作的企業外已經不新批授信。”近日被某股份行列入壓縮退出行業范圍的19個行業中也包括造船和航運。
不過，也有股份行分行副行長表示，總行造船業仍然采用名單制，工信部的白名單作為參考，再增加內部指標，衡量標準主要是世界造船的三大指標，包括船企造船完工量、新接訂單量、手持訂單量等。
前述風險總監表示，目前國內造船企業的技術和所生產的船型同質化嚴重，造成局部產能過剩，因此在船舶市場需求下降的情況下，必須壓縮化解產能。除了優勝劣汰以外，也在鼓勵船企轉型，央行去年聯合九部委下發《關于金融支持船舶工業加快結構調整促進轉型升級的指導意見》，配套意見的政策正在落地中。
