國際海工巨頭TechnipFMC已經(jīng)決定將公司的上游和中下游業(yè)務(wù)分離開。拆分后將產(chǎn)生兩家獨立公司，分別是RemainCo和SpinCo。RemainCo公司將繼續(xù)在英美兩地上市，并且維持原班高管人馬，SpinCo將被TechnipFMC單獨剝離出來。

2016年5月，F(xiàn)MC 和Technip合并，高達130億美金的并購給整個海洋油氣行業(yè)帶來非常大的影響，一定程度上促進了行業(yè)的綜合化整合。FMCTechnology在合并前為最大的水下生產(chǎn)系統(tǒng)供應(yīng)商，而Technip是全球海洋工程EPC巨頭。

業(yè)務(wù)劃分

TechnipFMC目前三大主營業(yè)務(wù)營收和比例

TechnipFMC公司目前有三大業(yè)務(wù)，分別是：

水下業(yè)務(wù)

陸上海上業(yè)務(wù)

地面工程技術(shù)

其中路上海上業(yè)務(wù)最大，2019年預(yù)計營收61.5億美元，水下業(yè)務(wù)也很大，2019年預(yù)計營收57億美元，地面工程技術(shù)業(yè)務(wù)較小，2019年預(yù)計營收為16.5億美元。

目前TechnipFMC的策略是將水下業(yè)務(wù)和地面工程技術(shù)業(yè)務(wù)的大部分業(yè)務(wù)裝入RemainCo公司，將RemainCo公司的營收調(diào)整到70億美元，而地面工程技術(shù)剩下的一部分和陸上海上一起裝入SpinCo公司，將SpinCo公司的營收調(diào)整到60億美元左右。

分拆后的SpinCo公司將擁有約15,000名員工，將成為全球最大的陸上和海上EPC工程公司之一，繼續(xù)在全球能源轉(zhuǎn)型的機遇下，在跟蹤大型LNG項目的同時，尋找生物燃料，綠色化學(xué)和其他能源替代品的未來增長機會。SpinCo公司將包括陸上/海上部門的LNG以及相關(guān)中游和下游能源工程業(yè)務(wù)，包括Genesis 公司（前端工程和設(shè)計公司）。SpinCo還將包括裝載系統(tǒng)（LoadingSystems），低溫材料產(chǎn)品，以及過程自動化技術(shù)公司Cybernetix。現(xiàn)任TechnipFMC總裁Catherine MacGregor將擔任SpinCo公司總裁。

RemainCo公司擁有約22,000名員工，將成為一家上游水下和陸上油氣技術(shù)和服務(wù)總包商。TechnipFMC的現(xiàn)任董事長兼首席執(zhí)行官Doug Pferdehirt，現(xiàn)任副總裁和首席財務(wù)官將繼續(xù)在RemainCo公司擔任同樣的職位。RemainCo公司將繼續(xù)使用TechnipFMC的英國總部辦公室，公司股票也同時在美國的納斯達克和巴西的泛歐證券交易所上市。

未來RemainCo公司和SpinCo公司的業(yè)務(wù)場景

從上面的圖片可以很清楚的看到，法國工程巨頭Technip在2016年和美國裝備巨頭FMC合并之后，獲得了海洋工程施工+水下油氣生產(chǎn)系統(tǒng)的綜合性總包能力。本次拆分相當于將原來Technip的海洋工程施工和FEED能力和FMC結(jié)合。未來RemainCo公司將專注于海洋油氣生產(chǎn)系統(tǒng)的總承包，另外還帶有陸上油氣生產(chǎn)系統(tǒng)業(yè)務(wù)。

當然，在本次拆分中，原屬FMC公司的 Cybernetix等技術(shù)被打包裝入SpinCo公司中，未來SpinCo公司將形成以LNG液化工廠，油氣化工裝置等項目的總承包。

本次拆分后的兩家公司并不是以陸上和海工為區(qū)分，RemainCo公司和SpinCo公司均有陸上和海工業(yè)務(wù)，只不過對油氣上中下游的不同業(yè)務(wù)進行區(qū)分，專業(yè)化程度更明顯。

簡單的說，RemainCo公司負責油氣上游業(yè)務(wù)，SpinCo公司負責中下游，由于上下游產(chǎn)業(yè)之間的行業(yè)周期不一樣，水下生產(chǎn)系統(tǒng)的行業(yè)周期就和LNG液化工程的周期完全不一樣，一個取決于國家油價和海洋油氣田開發(fā)進度，另一個取決于LNG占天然氣能源中的比重的增加速度。

TechnipFMC董事長兼首席執(zhí)行官Doug Pferdehirt 認為上下游之間幾乎沒有協(xié)同效應(yīng)是引起公司專業(yè)化拆分的原因之一。

RemainCo公司和SpinCo公司的具體業(yè)務(wù)

從未來RemainCo公司和SpinCo公司的業(yè)務(wù)組成看，RemainCo公司的大部分營收將有水下部分貢獻，水下業(yè)務(wù)約占公司營收的70%，因此可以將RemainCo公司看做當年FMC公司的加強版。

SpinCo公司的大部分營收由LNG工程在內(nèi)的上游油氣工程，中游化工裝置，還有項目FEED工程設(shè)計組成，因此可以將SpinCo公司看做一個加強版的Technip。

3年之后，F(xiàn)MC的歸FMC，Technip的歸Technip，Technip與FMC的并購和拆分可以看出西方油服公司在行業(yè)低谷期的資源整合，也可以看出在行業(yè)復(fù)蘇期的專業(yè)化拆分。

TechnipFMC在全球海工界的行業(yè)地位

許多全球海工承包商的業(yè)務(wù)并不局限在海洋甚至能源領(lǐng)域，類似柏克德，F(xiàn)luor，合并前的CBI公司等還涉及建筑等土木工程，全球主要的海工的承包商有McDermott，Saipem，Cameroon，BHGE，AkerSolution等，和TechnipFMC業(yè)務(wù)相近的公司為McDermott和Saipem。

2018年全球三大海工承包商各項營收比較 單位：百萬美元

從全球三大海工承包商2018年營收來看，McDermott因為收購了CBI而增加了很多中下游業(yè)務(wù)，Technip的中下游業(yè)務(wù)在三家公司中最少。Saipem公司的上游業(yè)務(wù)最多，TechnipFMC的SURF（水下管匯，流體管線）業(yè)務(wù)最多，TechnipFMC的工程設(shè)計業(yè)務(wù)也最多，總體營收也最多。

由此看來，TechnipFMC在全球海工承包領(lǐng)域處于第一梯隊中的頭部位置，核心競爭力是水下生產(chǎn)系統(tǒng)的綜合承包能力和一般海工的總包能力。