隨著韓國造船集團現代重工(HHI)對大宇造船海洋(DSME)的收購案獲得哈薩克斯坦監管部門的批準，并在韓國、中國、日本、新加坡和歐盟等國家和地區相繼開展反壟斷審查，此次并購對國際造船市場競爭帶來的影響正在步步逼近。值得注意的是，現代重工集團不僅是三大指標位列全球第一的造船集團，同時還是船用主機交付臺數和總功率全球第一的船舶配套供應商，此次現代重工對大宇造船海洋的并購對全球船舶配套產業格局的影響不容小覷。

現代重工集團船舶動力產業基本情況

1、主機配套能力位居世界第一

現代重工下屬八個部門，其中發動機事業部是船用配套的主管部門，其主營業務涵蓋了二沖程柴油機、四沖程柴油機、關鍵零部件、推進系統等設備?，F代重工發動機是全球第一大的發動機制造商，其低動機制造業務長期占據全球市場30%左右的份額，中速機占據20%左右。自公司1979年成立以來，現代重工累計產量于2010年全球首次突破1億馬力，2016年完成第4000臺低速發動機和第10000臺中速發動機生產，至今低速機生產已經超過1.7億馬力。

表1  現代重工與斗山重工主機裝船情況對比  *數據來源:IHS,中船工業經濟與市場研究中心整理

2、與造船業務相結合，具備多種船型配套能力

現代重工的“造船事業部”也具有世界最大的生產規模，旗下擁有現代重工、三湖重工和現代尾浦三家船廠，造船業務基本覆蓋市場上所有船型，尤其在MR型油船、超大型集裝箱船、大型LNG船、LPG船等細分市場占據超過50%的市場份額，處于全球技術引領的地位，具有較強的議價能力和市場競爭力?，F代重工發動機可以提供包括柴油機、雙燃料發動機在內的各種動力設備，滿足各類船型對船舶動力的需求。

圖1. 現代重工近三年主機配套商分布（左）、船型分布（右）  *數據來源:IHS,中船工業經濟與市場研究中心整理

3、基本實現完全自主化配套，大幅提高產品競爭力

得益于自身配套產業的領先優勢，現代重工造船產業的自主配套率能夠連續多年保持在95%的高位，相比國內相關船廠，現代重工不但實現了大規模造船配套自主化覆蓋，還能夠在其他造船市場占據一定的配套份額。

圖2. 2008-2018年韓中造船主機裝備自主配套能力對比*數據來源: IHS,中船工業經濟與市場研究中心整理

現代重工并購對大宇造船海洋動力配套的影響分析

2019年3月，現代重工收購大宇造船協議正式簽署，合并以后，兩家船廠總體手持訂單量將達到365艘、1700萬CGT，占全球總手持訂單量的五分之一以上，市場份額高達21.2%。合并后，大宇造船海洋船舶動力業務極有可能轉向現代重工內部配套，或將對韓國和國外的配套廠商帶來影響。

1、大宇造船海洋的配套現狀

大宇造船海洋是規模達到世界第二的超大型造船公司，主要產品是LNG船、LPG船、大型集裝箱船以及FPSO、RIG、Drill-Ship、海洋鉆井平臺等海工裝備。與現代重工不同，大宇造船海洋不具備自主配套能力，其配套設備主要依賴韓國本土配套商，且由于合并前與現代重工的競爭關系，在配套設備的選擇上還要盡可能的避開現代重工。

圖3. 大宇造船海洋近三年主機來源分布（左）、船型分布（右） *數據來源:HIS，中船工業經濟與市場研究中心整理

2、現代重工并購后的配套形勢轉變

此次現代重工完成對大宇造船海洋的并購，不僅減少了造船市場上的一個有力競爭對手，還能夠為自身配套業務規模擴增起到進一步推動作用。大宇造船海洋在合并后，現代重工的產能完全能夠滿足大宇造船海洋手持訂單的配套需求，斗山重工和MAN的主機訂單極大可能被現代重工所取代。此外，大宇造船海洋采用現代重工配套設備后，其采購成本將有所降低，船舶產品的總價格將更具競爭力，共享主機配套將為大宇造船海洋提供與其他對手拉開差距的重要機會。

圖4. 大宇造船海洋手持造船訂單的配套情況預測 *數據來源:IHS,中船工業經濟與市場研究中心整理

并購對全球船舶動力產業格局的影響分析

1、韓國船舶配套市場的壟斷形勢將進一步加劇

在韓國造船業，現代重工占據了絕大部分的配套市場，除現代重工造船事業部、大宇造船海洋外，成東造船海洋、新亞造船等多家船企也都是現代重工的下游客戶。合并之后，現代重工低速機等配套產品的市場占有率預計將增加6個百分點，在韓國主機配套市場占有率從72%升至83%，斗山重工、STX發動機的市場規模遭受嚴重擠壓。

圖5. 現代重工在韓國低速機配套市場占有率情況 *數據來源:IHS,中船工業經濟與市場研究中心整理

2、現代重工在全球船配業領先優勢擴大

一直以來，現代重工在散貨船、油船、集裝箱船、LPG船的配套市場占據大量市場份額。隨著大宇造船海洋的配套需求轉移到現代重工，現代重工將在更多船型的主機配套具備強大的市場影響力，預測結果顯示未來全球將有53%的LNG船舶主機訂單轉向現代重工，其在LPG船、LNG船、集裝箱船和油船配套市場會具有絕對的領先優勢，筑高其全球最大的船用主機配套商地位。

圖6. 各船型細分市場中動力配套商分布情況 *數據來源:IHS,中船工業經濟與市場研究中心整理

3、全球配套市場將迎來更加激烈的競爭態勢

更大的市場競爭壓力將由斗山重工傳遞至全球配套商?，F代重工對全球配套業的影響有兩個方面，一方面是現代重工自身配套產業競爭力的進一步提升，另一方面其直接競爭對手斗山發動機就需要尋找新的市場來化解被大宇造船海洋所擠壓出的過剩產能，而首當其沖的就是中國造船市場。斗山發動機的配套船企按市場份額來看分別為大宇造船海洋、三星重工、太平洋造船集團、揚子江船業、韓通船舶重工、中船重工、中外運長航等，除了大宇造船海洋和三星重工，其他均為中國船企。其中大宇造船海洋已經與現代重工綁定，而三星重工90%以上主機均由斗山供給且需求上升空間較小，那么斗山發動機的目標市場極大可能會鎖定在與國內配套商開展競爭的中國船配市場?？梢灶A料，未來的中國船舶配套企業不但要面對具有更強市場競爭力的現代重工，還要與產能富足、迫切尋找市場的斗山發動機一爭高下。

圖7. 現代重工（左）與斗山發動機（右）主機客戶的分布情況