當地時間1月13日，歐盟委員會發表聲明正式宣布拒絕批準韓國現代重工集團和大宇造船海洋的合并重組申請，這一歷時兩年多的審查終于塵埃落定。韓聯社報道稱，現代重工集團認為該結果很不合理、令人失望，很可能將采取措施，甚至將向歐盟普通法院提起上訴，而大宇造船海洋目前尚未對此進行回應。

歐盟委員會在聲明中指出，韓國兩大船企的合并重組將在液化天然氣（LNG）運輸船領域形成壟斷，不僅將致使歐洲船東的選擇減少，還很有可能提高LNG船的市場價格，并最終導致該領域的創新停滯。

根據韓聯社消息，如果現代重工集團在歐盟做出決定后撤回合并重組申請，韓國反壟斷監管機構目前正在進行的合并審查也將立即停止。《金融時報》稱，這是歐盟自2019年拒絕批準印度塔塔鋼鐵公司與德國蒂森克虜伯海洋系統公司的合作意向后，首次拒絕企業的合并重組申請。

意見相左，焦點就在LNG船

2019年11月，韓國正式向歐盟委員會下屬的競爭委員會提交企業合并審查申請書。收到申請后，歐盟于同年12月完成了第一階段的預備審查，原計劃于2020年5月7日前完成第二輪審查，但因新冠肺炎疫情推遲；2021年11月，在暫停一年多后，歐盟正式恢復韓國兩大船企的合并審查。

歐盟認為，LNG作為歐洲的主要能源之一，供應來源理應多樣化，歐盟需確保所有成員國都有條件進口LNG，保證能源安全。目前，通過LNG船運輸LNG是最主要的LNG交易運輸手段，過去5年里，全球大型LNG船建造市場約為400億歐元，而這些訂單中約有一半來自歐洲客戶。

歐盟在聲明中表示，經過調查并與包括韓國和日本的公平貿易委員會在內的各方當局以及利益相關者定期交流，最終認定，韓國兩大船企合并后將在LNG船領域形成壟斷，合并后的實體占據的全球LNG船市場份額將上升到至少60%，全球市場上少數競爭者的競爭能力十分有限，不但將對全球LNG船市場的競爭產生重大負面影響，還將在很大程度上損害歐洲船東的利益。

實際上，根據此前媒體的報道，歐盟曾要求現代重工集團在2021年12月7日前采取措施以避免合并重組后在LNG運輸船領域出現壟斷。歐盟方面建議，如果韓國兩大船企合并，希望出售合并實體旗下部分造船廠。

現代重工集團則提出，如果順利合并，將對LNG船的價格設置上限，使該型船的價格凍結數年，并將建造技術轉讓給其他造船廠，但歐盟并不接受該提議，認為該提議并不能充分解決壟斷問題。歐盟在聲明中證實，現代重工集團并未在截止日期前提出實質性方案。

《金融時報》援引一位歐盟官員的表態稱，拒絕合并有助于保護歐洲消費者不為消費LNG支付更高價格。報道稱，歐盟的最新決定在一定程度上源于今冬歐洲能源價格飆升，由于全球LNG需求激增，亞洲LNG的每日運費已上升至創紀錄的30多萬美元，韓國兩大船企重組合并后占據的LNG運輸船市場份額，很有可能進一步抬升LNG運費，而歐盟是世界第三大LNG進口地區。

根據英國克拉克松研究公司發布的數據，2021年，現代重工集團和大宇造船海洋共贏得了全球75艘大型LNG船新船訂單中的45艘，在全球LNG船新船市場中的占比達60%。

“在造船市場上，不能僅通過市場份額的占比來決定是否形成壟斷，市場結構很難斷定企業壟斷某一領域。”現代重工集團此前接受媒體采訪時表示，歐盟應無條件批準這一合并申請。

“巨型造船集團”徹底夢碎？

經過多年的醞釀和商討，韓國以造船產業生產設備能力過剩，應進行結構調整為由，提出合并現代重工集團和大宇造船海洋兩大船企。2019年3月，現代重工集團與大宇造船海洋的主要債權人韓國產業銀行簽署協議，收購其擁有的大宇造船海洋55.7%的股份，價值約18億美元。與此同時，現代重工集團通過物質分割的形式將旗下現代重工業分割成為韓國造船海洋和新的現代重工。

按照規劃，韓國造船海洋成為現代重工集團的造船業務控股公司，該集團旗下現代重工、現代三湖重工以及現代尾浦船廠成為韓國造船海洋的子公司。如果現代重工集團與大宇造船海洋順利完成重組合并，大宇造船海洋也將成為韓國造船海洋的子公司。屆時，擁有4家船企的韓國造船海洋將成為韓國最具代表性的超級造船企業，并成為全球最大的造船企業之一。根據此前媒體預測，韓國造船海洋占據的市場份額可能高達20%，年銷售額將達15萬億韓元，而韓國造船市場將完全轉變為韓國造船海洋和三星重工“雙巨頭”的格局。

根據相關規定，現代重工集團和大宇造船海洋需獲得6個國家和地區反壟斷監管機構的批準才能完成合并。2019年10月29日，現代重工集團在聲明中宣布，收到了哈薩克斯坦相關競爭部門的通知，經過全面評估和審查，包括對相關市場的定義和對潛在競爭威脅的評估，哈薩克斯坦決定無條件批準現代重工集團和大宇造船海洋的合并；2020年8月25日，新加坡競爭與消費者委員會（CCCS）發表聲明，批準韓國兩大船企的合并提議；2020年12月28日，韓聯社報道稱，中國的反壟斷監督機構已批準該合并重組提議。

在歐盟決定正式拒絕這一合并申請后，現代重工集團和大宇造船海洋的合并重組實際上已宣告“破產”，但此前有韓國造船業人士表示，如果歐盟最終不批準，也將不會影響兩大船企進行合并重組，只會影響其未來與歐盟成員國的業務往來。

目前，還有日本和韓國尚未對該合并申請做出最終決定。《金融時報》在報道中指出，韓國公平貿易委員會針對合并后的實體是否會對船用材料和零部件等形成壟斷正在進行審查，并將在聽取歐盟意見后對該申請做出決定。韓國媒體此前還報道，日本很可能根據歐盟的決定做出最終裁決。如此看來，韓國和日本最終也很有可能拒絕韓國兩大船企合并，如果3個國家和地區的反壟斷監管機構均拒絕批準，韓國這一“巨型造船集團”也將徹底夢碎。

影響不大？債務纏身？

韓聯社報道稱，韓國造船業分析師認為，合并失敗并不會對兩家船企造成較大影響，因為在能源價格上漲的情況下，LNG船的新船訂單將進一步增長。“歐盟的決定對造船廠不會產生太大影響，因為造船業在經歷了長達十年的下行周期后，正在進入一個反彈上升期，特別是現代重工集團，他們有能力將收購資金用于其他領域。”韓國東部證券分析師Kim Hong-gyun接受電話采訪時表示。

韓國財政部在一份聲明中表示，大宇造船海洋的債權人將制定相關措施，以進一步加強該公司的市場競爭力，并將重新啟動在私營部門尋找新債權人的程序。

但與此同時，Kim Hong-gyun在采訪中卻透露了其對大宇造船海洋未來的擔憂。Kim Hong-gyun認為，大宇造船海洋或將面臨嚴重的債務危機，因為其向韓國國家進出口銀行出售了約2.3萬億韓元（約合19億美元）的債務，將面臨日益加重的債務利息。根據兩大船企最初的協議，完成合并重組后，現代重工集團計劃通過出售大宇造船海洋的股份以籌集約1.25萬億韓元，用于償還大宇造船海洋的債務。