又一家處在船舶業(yè)寒冬中的企業(yè)或將出現債務違約。
近日，武漢國裕物流產業(yè)集團有限公司（下稱國裕物流）在中國貨幣網公告稱，公司2015年度第一期短期融資券（債券簡稱：15國裕物流CP001，債券代碼：041564058）應于2016年8月6日兌付本息，由于目前公司資金鏈緊張，“15國裕物流CP001”到期兌付存在不確定性。
國裕物流于2015年8月6日在銀行間債券市場公開發(fā)行了金額為4億元的2015年度第一期短期融資券，發(fā)行期限一年，票面利率7.00%，主承銷商為上海浦發(fā)銀行。
此前，國裕物流于2016年4-7月多次發(fā)布了關于債務逾期、資產抵質押、生產經營情況等事項的后續(xù)進展公告。根據國裕物流提供的最新征信報告，截至2016年7月14日，國裕物流及下屬子公司武漢市國裕物資貿易有限公司、武漢江裕海運發(fā)展有限公司已完成全部逾期貸款的續(xù)貸，國裕物流逾期債務共468.65萬元，全部為欠息貸。
大公國際資信評估有限公司在評級報告中稱，其于揚州國裕造船基地現場調研獲悉，國裕物流船舶制造資金嚴重依賴銀行貸款，相關授信銀行抽貸使其資金鏈斷裂，船舶制造難以為繼，揚州國裕已處于停工狀態(tài)。
公司在最新公告中稱，“因行業(yè)整體市場低迷導致公司財務狀況惡化，目前公司資金鏈十分緊張，旗下主要子公司揚州國裕船舶制造有限公司生產活動處于停滯狀態(tài)。公司正在通過多種渠道積極籌措償債資金，但15國裕物流CP001到期兌付仍存在不確定性。”
對于其他造船業(yè)公司來說，這意味著什么？
根據前瞻產業(yè)研究院的分析報告，中國船舶制造和航運公司今年的債券償付規(guī)模接近創(chuàng)紀錄水平，引發(fā)了投資者對經濟增長放緩之際債務違約現象將會蔓延的揣測。這些公司今年必須償還503億元人民幣的債券，僅次于去年創(chuàng)紀錄的540億元。
2016年5月，浙江的春和集團也曾發(fā)布消息，公司于2015年5月發(fā)行了4億元短期融資券，票面利率為7.95%。由于現金流枯竭，公司無法按期足額償付到期的一年期債券，出現違約，集團下屬的浙江船廠已進入破產重組程序。
關注到造船業(yè)的困境之余，市場的恐慌也蔓延到整個債券市場，不少人擔憂，上半年出現多起債務違約的狀況是否會繼續(xù)發(fā)展，形成下半年的“違約潮”？
據聯訊證券統計，今年上半年違約近30起，超過了2014年和2015年違約數量總和，尤其是二三月份出現了一個違約的小高峰。從違約規(guī)模看，今年上半年為220億元，幾乎是2014年和2015年總違約規(guī)模的兩倍。 從行業(yè)上來看，違約多數發(fā)生在鋼鐵、采掘業(yè)公司身上，不少還是上市公司。對于公眾公司而言，債務纏身將會影響業(yè)績表現。
另外，2016年非金融信用債的到期規(guī)模達5.1萬億元，比2015年增加近45%，是近幾年的一個峰值，這無疑增加了還本付息的流動性壓力。下半年到期的高峰期主要集中在7月、10月和11月。在未到期的非金融信用債中，共有134只債券評級被下調，主要分布在采掘、鋼鐵、建筑裝飾、房地產和有色金屬等周期性和產能相對過剩行業(yè)，評級被下調占比超過60%。 Wind數據顯示，下半年的信用債到期的壓力主要集中在短融（含超短融和一般短融）、中票和企業(yè)債這幾類品種，尤其短融面臨的到期壓力最大。從行業(yè)看，下半年到期的信用債有35%出自工業(yè)，占比最大，其次是公用事業(yè)，占比16%，材料占比15%，能源行業(yè)占比12%。 對此，有分析指出，需要關注的是：一是企業(yè)債下半年低評級的到期量相對較大，且AA評級到期量占比較上半年增大，潛在違約風險上升。二是對于順周期且存在產能過剩的鋼鐵、水泥、有色和煤炭等行業(yè)，融資壓力在上升，尤其是主營業(yè)務長期虧損，資產負債率較高，年內到期債務規(guī)模較大，過度依賴外部融資支持，這樣的企業(yè)需要重點關注其償債風險。三是可能出現個別國有企業(yè)因外部支持不足而產生兌付困難，需要關注資質較弱的央企子公司的償債問題。
不過，市場普遍觀點認為，雖然下半年債券市場的信用風險壓力依舊較大，但集中出現多家企業(yè)債券到期違約的可能性較小。在經過了上半年的債券違約潮后，市場各方的風險意識有所增強，未來會更加重視維護企業(yè)及市場信用、防范風險事件的發(fā)生，預計下半年信用債券的發(fā)行量也將有所恢復。