航運(yùn)界網(wǎng)消息，最大股東韓國開發(fā)銀行（KDB）董事長Kang Seog-hoon近日表示，目前有“相當(dāng)多的企業(yè)”有意收購韓新海運(yùn)（HMM）的股份，并且出售協(xié)議可能會(huì)在今年簽署。

作為2016年債轉(zhuǎn)股的一部分，韓國政府成為HMM的最大股東。在接手7年之后，HMM的最大股東一直希望能盡早出售其股份。

今年3月份，KDB和韓國產(chǎn)業(yè)銀行（KOBC）發(fā)布聲明稱，他們已開始為HMM的私有化組建咨詢小組，協(xié)助他們剝離分別持有HMM 20.69%和19.96%的股份。

此外，韓國信用擔(dān)保基金（Korea Credit Guarantee Fund）和國家養(yǎng)老金服務(wù)公司（National Pension Service）分別持有HMM約5%和4.3%的股份。

總體而言，KDB、KOBC、韓國信用擔(dān)保基金和國家養(yǎng)老金服務(wù)公司持有HMM一半以上的股份，如果兩家大股東將可轉(zhuǎn)換債券兌換成股票，可能將這一比例提高到74%。這可能會(huì)對(duì)任何一方收購HMM構(gòu)成挑戰(zhàn)。

去年9月，KDB新任董事長Kang Seog-hoon就曾公開表示，HMM的財(cái)務(wù)和運(yùn)營已經(jīng)正常化，不再需要國家支持，銀行必須盡快剝離其持有的HMM股份。與此同時(shí)，另一名KOBC官員則表示，目前集運(yùn)市場(chǎng)運(yùn)價(jià)調(diào)整需謹(jǐn)慎。他說，“HMM退出國家支持只是時(shí)間問題，但這必須是一個(gè)循序漸進(jìn)的過程，因?yàn)樯婕暗慕痤~巨大。”

HMM起源于1976年由現(xiàn)代集團(tuán)創(chuàng)立的亞洲商船（Asia Merchant Marine），于1983年更名為現(xiàn)代商船（Hyundai Merchant Marine），2020年更名為現(xiàn)在的韓新海運(yùn)。

在2016年現(xiàn)代集團(tuán)發(fā)生流動(dòng)性危機(jī)后，非常幸運(yùn)地得到韓國政府的支持，KDB與KOBC成為現(xiàn)代商船的主要股東，接手了管理權(quán)，以避免其破產(chǎn)。2017年，當(dāng)時(shí)韓國最大、全球排名第七的主要競(jìng)爭對(duì)手韓進(jìn)海運(yùn)（Hanjin Shipping）則破產(chǎn)倒閉。

HMM在集運(yùn)超級(jí)繁榮中獲得巨額利潤

HMM在這一輪疫情導(dǎo)致的集運(yùn)超級(jí)繁榮中獲得了巨額利潤。2021全年收入達(dá)到13.8萬億韓元，凈利潤達(dá)到5.33萬億韓元（約46億美元）。2022年則進(jìn)一步創(chuàng)造公司歷史最高紀(jì)錄，HMM全年?duì)I業(yè)收入18.6萬億韓元(約112.5億美元)，凈利潤達(dá)到10.1萬億韓元（約64.8億美元）。

根據(jù)Alphaliner最新數(shù)據(jù)，在全球班輪公司運(yùn)力100強(qiáng)中，HMM排名第8位，共運(yùn)營72艘，79.2萬TEU，其中自有船舶37艘，租入船舶35艘。此外，還手握26艘新造船訂單，總計(jì)26.50萬TEU。

此前，鑒于HMM作為韓國旗艦航運(yùn)公司的象征性地位，加之集運(yùn)市場(chǎng)迎來超級(jí)繁榮，市值大漲，一度突破20萬億韓元，因此其私有化出售一直沒有進(jìn)展。隨著集運(yùn)市場(chǎng)快速正常化，這給市場(chǎng)提供了一個(gè)新的估值機(jī)會(huì)，目前其市值約為93358億韓元（約73億美元）。

潛在的買家

據(jù)韓國當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道，曾被提及為潛在競(jìng)標(biāo)者的浦項(xiàng)制鐵集團(tuán)以與其長期業(yè)務(wù)方向不匹配為由，正式否認(rèn)繼續(xù)參與競(jìng)標(biāo)。據(jù)悉，HMM的潛在買家還包括LX集團(tuán)的物流部門LX Pantos、CJ物流、現(xiàn)代汽車、現(xiàn)代格洛維斯（Hyundai Glovis））和森羅商船（SM Line）。

近年來，盡管SM Line一再否認(rèn)計(jì)劃收購HMM，但卻將持有的HMM股權(quán)，由最初的0.49%增持至5.52%，并成為其第三大股東，引發(fā)業(yè)界關(guān)注和航運(yùn)媒體的熱烈討論。

此外，LX Pantos和CJ物流也非常值得關(guān)注。在2023全球貨代（海運(yùn)）50強(qiáng)榜單中，LX Pantos憑借153萬TEU的箱量排名第6，CJ物流則排名36。