沿海煤炭運輸市場截至目前已經歷“冰火兩重天”的境遇。一家沿海煤炭運輸企業負責人（上述人士）告訴《航運交易公報》記者：“前5月的沿海煤炭運價達到近8年的歷史低點，市場運價從6月底開始反彈，7、8月的行情是多年久違的，對于航運企業而言已經是‘吃飯’行情。”
　　運價先抑后揚
　　從上海航運交易所發布的中國沿海煤炭綜合運價指數和多條典型性分航線運價走勢來看，今年截至9月底，沿海煤炭運價先抑后揚。上半年，受煤電談判、外貿行情平淡及春節假期等影響，運力過剩矛盾突出，中國沿海煤炭運價指數3月7日報收于370.99點，為該指數發布以來最低。中國沿海煤炭運價指數上半年平均為447.69點，同比下降14.8%，其中秦皇島—廣州（5萬～6萬DWT）和秦皇島—上海（4萬～5萬DWT）兩條航線的市場平均運價分別為21.7元/噸和17.5元/噸，同比分別下降22.2%和15.0%。6月下旬開始，煤炭去產能進入實施階段，發運港部分煤種資源緊張，船舶等貨時間拉長，運力供給逐步吃緊，市場走勢持續改善，運價觸底反彈。
　　上述人士分析下半年市場運價大幅上揚的原因為，首先，國家目前正在進行煤炭產能控制，四大煤企聯手減產抬價，造成市場煤炭資源相當緊張，給電廠等用戶造成饑餓銷售的心理狀態，而且煤價不斷在提升，盡管有些電廠的庫存還較高，但還是不斷租船。其次，船舶壓港嚴重，特別是黃驊港和天津神華碼頭，最多時約有150艘船集中在港口，待泊時間都在10天以上，導致大量運力的浪費。再次，今年以來浙江海運系統的溫州海運、臺州海運進行破產清算，旗下幾十艘內貿船的停航也導致一定的運力緊張。
　　對于下半年沿海煤炭運輸市場走勢，上述人士表示：“下半年如果國家限產措施持續，煤炭資源繼續緊張，運價應該會保持一定的水平，到年底趨勢應該還是不錯的，盡管未必能保持目前的高位。當然，內貿行情轉好肯定會造成一些負面影響，如部分內外貿兼營船會回流。”
　　上海航運交易所分析認為，受氣候、清潔能源、用電需求等因素影響，煤炭運輸需求下半年或將延續低迷態勢，不過“供給側結構性改革”力度延續帶來的連鎖反應將繼續對沿海煤炭運輸市場形成支撐，運價將在上半年的基礎上持續改善。此外，若下半年主要煤炭資源依舊圍繞黃驊港中轉下水，船舶周轉無法得到有效改善，沿海煤炭運價將從中受益。
　　企業處境轉好
　　寧波海運（600798.SH）上半年實現營業收入4.93億元，同比下降7.71%，為年度計劃的48.72%；實現歸屬于上市企業股東的凈利潤為637.51萬元，同比增長44.94%。
　　新三板上市企業福建國航（833171）上半年實現營業收入2.67億元，同比下降8.02%；營業成本為2.80億元，同比下降6.90%；經營虧損達到1272萬元，同比增長24.95%；凈利潤為-5597萬元，同比大幅減虧7813萬元。
　　中昌海運（600242.SH）上半年實現營業收入1.71億元，同比大幅增長31.70%；，實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為-1870萬元，同比減虧1724萬元。
　　上述3家企業均是沿海煤炭運輸企業中的中堅力量。盡管上半年營業收入增減不一，但是凈利潤方面，均有大幅改善。
　　上半年，寧波海運完成貨運量870.49萬噸，為年度計劃的50.16%；完成貨運周轉量259.15億噸公里，為年度計劃的57.92%；實現海運主營業務收入3.30億元，為年度計劃的49.03%。截至6月30日，寧波海運擁有散貨船17艘、80.80萬DWT。目前寧波海運已經形成一支以靈便型和巴拿馬型散貨船為主、船齡較低、國際國內并舉、具有一定競爭力的散貨船隊；同時，在建的3艘4.95萬DWT級散貨船中的2艘將于年內完成交付并按計劃投入營運。
　　福建國航2014年、2015年、2016年上半年的營業利潤分別為-2.09億元、 -2.46億元、-7598萬元，其中2016年上半年實現大幅減虧。成績的取得主要是福建國航通過定向增發、拆解老舊船舶以及與民生金融租賃股份有限公司（民生租賃）簽訂項目重組協議等措施。福建國航表示，今年將繼續努力開拓新興市場，增加營業收入；繼續不斷優化內外貿結合的三角航線，通過三角航線優勢提高營運效率的同時也進一步降低燃油成本；進一步加強成本管控，提升資源配置能力和使用效率，繼續采取各種有效措施嚴控各項成本支出，防范風險，確保各項業務的穩健發展；將通過定向增發、債轉股等措施降低資產負債率進一步減少財務費用；繼續實施老舊船舶拆解計劃，調整運力結構，以提高船隊的盈利能力；實施“瘦身計劃”減少非經營性資產以降低成本。
　　中昌海運上半年完成貨運量499.88萬噸，同比增長21.57%；貨運周轉量50.52億噸公里，同比增長37.25%。其中，煤炭承運量為278.08萬噸，同比上升47.6%；金屬礦石承運量221.83萬噸，同比基本持平。沿海散貨運輸業務實現營業收入8140.69萬元，同比上升7.5%；營業成本7835.24萬元，同比下降6.32%。中昌海運表示，企業在沿海和長江中下游地區干散貨運輸方面擁有多年經驗及較高品牌知名度，通過為客戶提供差異化的運輸服務，形成了包括眾多國內大型企業集團在內的穩定客戶群，具有較強的競爭能力。
　　經營策略值得借鑒
　　作為經營相對健康的3家沿海運輸企業——福建國航、中昌海運及寧波海運，不妨看看它們究竟采取了哪些經營策略從而可以在大浪淘沙的市場中保全企業的生存乃至發展。
　　背靠“大樹”
　　穩定的客戶和充足的運量需求是干散貨運輸企業最核心的競爭力之一。福建國航自2004年開始建立大貨主戰略，實施貨主與運輸捆綁，承運中國國電集團下屬電廠的電煤運輸，并簽訂長期運輸合同（COA），有效保障了其電煤運輸業務市場份額的穩定。2008年，福建國航與國電燃料有限公司合資成立天津國電公司，目前天津國電公司的船舶由福建國航的全資子公司上海福建國航遠洋船舶管理有限公司統一管理，進一步鞏固福建國航與中國國電集團的長期合作。此外，繼中國國電集團這一長期合作客戶之后，福建國航與中國神華集團、中國華電集團、中農集團等多家國內知名大型企業簽署COA合作框架協議，力圖通過貨主多元化增強企業抗風險能力。
　　中昌海運同樣表示，企業經營模式的突出特點是COA收入在業務收入中占比較大。COA通常鎖定運量并約定相對穩定運價，是大貨主與航運企業間風險共擔的一種運營模式。這種方式一方面有助于在運價波動頻繁的市場中增強企業抗風險能力；另一方面也有助于企業維護與主要客戶長期穩定的合作關系。
　　與福建國航及中昌海運相比，寧波海運則更進一步，其母公司為寧波海運集團，實際控制人為浙江能源集團。浙江能源集團成立于2001年2月，是以原浙江省電力開發公司和浙江省煤炭集團公司為基礎組建而成的省級能源類國有大型企業，主要從事電源建設、電力熱力生產、煤礦投資開發、煤炭流通經營等業務。為避免同業競爭，2013年浙江能源集團向寧波海運承諾：不再擴大其他海運企業的經營規模，同時將沿海貨物運輸的業務發展機會優先考慮給寧波海運，并將寧波海運作為浙江能源集團沿海貨物運輸業務最終整合的唯一平臺。寧波海運也表示，目前已形成以沿海和國際煤炭運輸為主的專業化散貨運輸經營格局，與中國大型能源集團等主要電煤客戶結成長期戰略合作關系，構筑了運輸企業、貨源單位的優勢互補和經濟效益的互利雙贏。
　　資產重組
　　自2008年開始的低迷海運市場對航運企業的生產經營活動和持續發展都產生了一定影響，中昌海運高度重視企業持續發展問題，去年8月進入重大資產重組停牌，著手布局重大資產重組。去年11月17日，中昌海運發布重組預案，擬以8.64元/股非公開發行7523.15萬股，并支付現金2.2億元，合計作價8.7億元收購北京博雅立方科技有限公司（博雅科技）100%股權。博雅科技是國內專注于以搜索營銷為核心的大數據智能營銷軟件和服務提供商，其通過擁有的國內主要數字媒體資源，一方面為大客戶提供基于大數據的數字營銷軟件和營銷數據分析服務，幫助企業實現客戶生命周期的精細化管理；另一方面為廣大中小企業提供基于 SaaS 的 SEM 智能優化軟件，降低數字營銷投放門檻。截至目前，中昌海運收購博雅科技已經完成，博雅科技已辦結工商變更登記，成為中昌海運全資子公司。
　　中昌海運表示，下半年將以博雅科技搜索營銷為核心的大數據智能營銷軟件和服務業務作為立足點，一方面，考慮到搜索引擎營銷市場30%以上的增速，將繼續發展博雅科技的搜索引擎營銷代理業務，完善產業結構，創造穩定收益，提升企業業績；另一方面，除繼續深耕教育培訓行業的搜索營銷服務外，將努力向其他相關行業拓展來發掘新的利潤增長點，提高整體競爭力。
　　債務重組
　　對于重資產的航運企業而言，船舶的投資往往采取多種方式，比如，融資租賃就是近年來非常常見的方式，特別是當下諸多金融機構的介入，使得這一方式廣泛應用。然而，在市場下行模式下，金融機構及航運企業雙方都存在巨大的風險，雙方往往就相關項目進行重新談判。
　　去年12月，福建國航及全資子公司上海國電海運有限公司與民生租賃簽訂《福建國航系項目重組協議》，三方就4艘船舶融資租賃改經營性租賃及融資租賃船舶項下的債務重組等事項達成一致意見。福建國航表示，上述協議將對企業未來的業務發展產生積極影響，將大幅降低財務費用和折舊成本，預計今年將減少財務費用、折舊成本等7428萬元。
　　事實的確如此，福建國航因此大幅減虧。上半年，福建國航財務費用為2573萬元，同比大幅減少4429萬元，降幅達63.25%；船舶折舊成本3633萬元，同比大幅減少1859萬元，降幅為33.85%。
　　業務多元化
　　上述3家企業中，寧波海運是上半年唯一一家盈利的企業，這其中很大部分原因則是其實現業務多元化的結果。除了航運業務，寧波海運另外一部分收入主要來自于高速公路的通行費收入。上半年，寧波海運實現高速公路通行費收入1.62億元，為去年同期的109.40%，為年度計劃的48.02%；實現凈利潤1401.08萬元，同比增加2183.28萬元。鑒于公路業務的增長，寧波海運樂觀預計前三季度歸屬于上市企業股東的凈利潤同比有較大幅度的增長，預計實現歸屬于上市企業股東的凈利潤為5100萬元左右（去年同期為1082.96萬元）。
　　而中昌海運近年來更是加速業務轉型。從近4年上半年的主營業務來看，2013年上半年，中昌海運的主營業務為航運和疏浚業務，其沿海散運業務實現營業收入1.30億元，占其營業總收入的75.44%；2014年上半年，中昌海運的主營業務增加船員管理和貿易業務，盡管其收入占比很小，但顯示了其拓展業務的決心；去年上半年，中昌海運沿海散運業務實現營業收入7572.49萬元，占其營業總收入的58.47%，占比同比大幅下降，顯示出其航運業務逐漸萎縮；今年上半年，中昌海運業務板塊增加貨運代理及資產托管業務，其沿海散運業務實現營業收入8140.69萬元，占其營業總收入的47.73%，占比繼續下降。值得關注的是，中昌海運已經完成收購博雅科技100%股權，可以預計，中昌海運未來將進一步加速業務轉型，側重在互聯網科技業務方面的開拓。