已經披露完畢的中報顯示，隨著今年造船業穩健增長，行業上市公司業績正迎來利潤修復。

造船指標全面增長

根據中國船舶工業行業協會的數據，今年上半年，全國造船完工量2113萬載重噸，同比增長14.2%；新接訂單量3767萬載重噸，同比增長67.7%。截至6月底，手持訂單量12377萬載重噸，同比增長20.5%，比2022年底增長17.2%。2023年上半年，我國船舶工業保持良好發展勢頭，造船三大指標實現全面增長，國際市場份額保持全球領先。此外，2023年上半年，骨干船企平均生產保障系數（手持訂單量/近三年完工量平均值）約3.2年，部分企業交船期已排至2027年，中國造船產能利用監測指數（CCI）為798點，10年來首次接近800點，創近年來新高。

新船成交量方面，根據克拉克森數據，上半年全球成交新船訂單782艘、4610.6萬載重噸，同比下降12%。從成交船型上看，以載重噸計，集裝箱船、散貨船分別同比下降45.9%、18.1%；油船成交明顯回暖，同比上漲398.3%。新船價格方面，2023年6月，克拉克森新船價格指數收于171點，同比上漲9點。從主力船型看，油船、散貨船、集裝箱船和液化氣船的克拉克森新船價格指數分別為205點、164點、105點和187點；同比分別變化16點、-4點、2點和17點。

中國船舶工業行業協會發布2023年1-7月船舶工業經濟運行情況顯示，1-7月，全國造船完工2409萬載重噸，同比增長15.6%。承接新船訂單4476萬載重噸，同比增長74%。7月底，手持船舶訂單12790萬載重噸，同比增長23.4%。有業內人士表示，目前船舶制造行業整體產能偏緊，有利于公司獲取訂單。

行業公司迎業績修復

行業景氣度的上升也使得相關企業的盈利能力快速增強。中國船舶披露半年報顯示，公司上半年造船業務共承接民品船舶訂單88艘/619.17萬載重噸，與上年同期相比增長61.49%；修船業務承接修船179艘/11.45億元，合同金額完成年計劃的65.43%。截至2023年6月底，公司累計手持造船訂單264艘/1933.78萬載重噸，修船訂單83艘/13.68億元，海工裝備合同訂單金額45.43億元，機電設備合同訂單金額24.24億元。今年上半年，中國船舶實現營收305.26億元，同比增長27.48%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5.53億元，同比增長182.46%。

江龍船艇半年報顯示，上半年公司實現營業總收入4.34億元，同比增長75.01%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1274.13萬元，同比增長43.29%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤716.37萬元，同比增長324.53%；公司及子公司新簽訂單不含稅金額17.81億元，創歷史新高。截至2023年6月30日，公司及子公司在手訂單不含稅金額25.57億元。

天海防務半年報顯示，報告期內，公司營業收入為143730.78萬元，同比增長41.19%；歸屬于上市公司股東凈利潤6209.43萬元，同比增長55.19%。船舶技術服務-設計業務新簽訂單量44艘/項，占報告期末在手訂單數量的三成。

“新能源轉型”考驗“內功”

值得注意的是，“新能源轉型”成為當前船舶制造業的關鍵詞之一，碳中和、限硫令等政策也加速船舶行業新周期的到來。中國船舶在半年報中分析稱，國際強制性減排政策日趨嚴格，船舶供給端的挑戰增加，上述政策將有利支撐新造船市場繼續發展，但更嚴格的減排目標也大幅增加了船廠及船舶設備供應商的壓力。

對此，相關企業紛紛發力新能源船舶。例如，上半年中國船舶實現X92DF系列LNG雙燃料船用發動機批量交付；國產首臺LNG挺桿起重機完成出廠試驗。新能源產品研發方面，國際首臺氨/柴油雙直噴二沖程發動機原理樣機獲得船級社原則性認可（AIP）證書、自主研發的500千瓦氫燃料電池監控系統和安全系統（電氣設備）獲得船級社頒發的船用產品證書。

天海防務也表示，在船海板塊設計、制造和服務經驗的基礎上，公司積極開展與船舶新能源業務相關的服務，如LNG車船加注、天然氣在水上應用業務等，充分把握水運行業綠色轉型帶來的發展機遇，積極建設和發展LNG陸路、水陸天然氣供應網絡。

招商證券研報分析認為，在船隊老齡化和環保新規刺激引發的船舶替換需求增加背景下，船東主要有降速、主機改裝和購置新船三個方案。船東的選擇主要取決于其對未來運價的預期。其分析認為，購置新船是三種方案中的必要運價最低的一種方案，且大多情況下也是凈現值最高的方案。相比造新船，改裝船的投資回收期更短。而降速方案下的老船經濟性最低。綜合來看，建議關注中游造船和上游主機動力企業。