10月28日晚間，武漢國(guó)裕物流產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱國(guó)裕物流）發(fā)布公告稱，2015年度第二期短期融資券（以下簡(jiǎn)稱15國(guó)裕物流CP002），截至到期兌付日日終，未能按照約定籌措足額償債資金，將不能按期足額償付。
這并非國(guó)裕物流首次違約。此前，國(guó)裕物流發(fā)行的2015年度第一期短期融資券（以下簡(jiǎn)稱15國(guó)裕物流CP001）便未能按期足額兌付本息4.28億元，構(gòu)成了實(shí)質(zhì)性違約。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就此事致電國(guó)裕物流債務(wù)融資工具相關(guān)業(yè)務(wù)聯(lián)系人彭俊飛，對(duì)方稱這邊不接受媒體采訪，一切以公司在網(wǎng)上的公告為準(zhǔn)。
未與主承銷商恢復(fù)信貸關(guān)系
據(jù)國(guó)裕物流公告顯示，本次違約的債券名為15國(guó)裕物流CP002，發(fā)行總額2億元，債券期限366天，債券利率7%，預(yù)計(jì)在10月28日以一次性還本付息的方式兌付。
國(guó)裕物流在公告中解釋，未能如期兌付是因?yàn)閲?guó)裕集團(tuán)目前資金鏈幾近斷裂、造船板塊停產(chǎn)，公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)陷入巨大困境，無法籌措到償債資金。
同時(shí)，國(guó)裕物流在努力通過多種渠道積極尋求解決途徑，包括謀求與上述債券的主承銷商浦發(fā)銀行恢復(fù)信貸關(guān)系，從而為支付短期融資券本息籌措資金，但是至今尚無成果。
上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱浦發(fā)銀行）相關(guān)人士認(rèn)為，由于經(jīng)濟(jì)不景氣和行業(yè)的原因，加上企業(yè)的訂單取消，導(dǎo)致國(guó)裕物流的造船廠停工，這是構(gòu)成國(guó)裕物流違約的主要原因。而國(guó)裕物流一直都與浦發(fā)銀行有合作，但是具體的信貸關(guān)系，要符合具體的信貸政策。
據(jù)國(guó)裕物流此前公告，2015年1月12日，其旗下子公司揚(yáng)州國(guó)裕船舶制造有限公司（以下簡(jiǎn)稱揚(yáng)州國(guó)裕）簽下了1400TEU雙燃料集裝箱船GY1005/GY1006船舶建造合同。而且之后還拿下了多項(xiàng)建造散貨船的訂單。但就在訂單簽署后不久，原先在揚(yáng)州國(guó)裕有訂造8艘散貨船訂單的Pioneer Marine公司，取消了其中的5艘散貨船的訂單，訂單金額總計(jì)約為1.08億美元.這導(dǎo)致?lián)P州國(guó)裕在生產(chǎn)上處于停滯狀態(tài)。
據(jù)國(guó)裕物流2015年半年報(bào)顯示，15國(guó)裕物流CP001和15國(guó)裕物流CP002的募集資金已全部用完。其中，15國(guó)裕物流CP001的資金用途，被更改為償還集團(tuán)本部和下屬子公司的銀行借款；15國(guó)裕物流CP002的募集資金，則用于償還14國(guó)裕物流CP002的到期本金和利息。
將召開債券持有人會(huì)議
在違約已經(jīng)成事實(shí)的情況下，能否有效解決15國(guó)裕物流CP002的付息兌付問題，仍未可知。
作為15國(guó)裕物流CP002的托管機(jī)構(gòu)，銀行間市場(chǎng)清算所股份有限公司在10月28日公告，仍未足額收到國(guó)裕物流支付的付息兌付資金，暫無法代理發(fā)行人進(jìn)行本期債券的付息兌付工作。
浦發(fā)銀行負(fù)責(zé)該業(yè)務(wù)的相關(guān)人士稱，作為上述短期融資券的主承銷商，將會(huì)持續(xù)督導(dǎo)國(guó)裕物流進(jìn)行相應(yīng)的信息披露，之后還將召開債券持有人會(huì)議，與投資人、發(fā)行人一起商討如何解決該問題。
國(guó)裕物流在公告中表示，目前正多途徑協(xié)調(diào)兌付方案，將履行相關(guān)后續(xù)信息披露義務(wù)和做好相關(guān)后續(xù)違約處置工作，并積極參加持有人會(huì)議。
在9月9日發(fā)布的《武漢國(guó)裕物流產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司關(guān)于2015年度第二期短期融資券第二次持有人會(huì)議的決議答復(fù)》中，國(guó)裕物流表示，不同意增加對(duì)15國(guó)裕物流CP002的增信措施議案，認(rèn)為目前公司已經(jīng)深陷債務(wù)危機(jī)，名下具備擔(dān)保條件的資產(chǎn)均已設(shè)定擔(dān)保，實(shí)際上已經(jīng)沒有可用于提供擔(dān)保的資產(chǎn)。以公司當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況，將很難尋求到第三方協(xié)助，獲得第三方擔(dān)保。
上述浦發(fā)銀行相關(guān)人士稱，自己之前也沒有遇到過債券違約的情況，持有人大會(huì)之后的流程，也不是浦發(fā)銀行單方面就能決定，要與投資者和發(fā)行人共同商議。而且債券違約是在今年才密集性爆發(fā)，現(xiàn)在是市場(chǎng)不斷完善的過程，目前還沒有看到專門針對(duì)債券違約處置的文件。
據(jù)國(guó)裕物流2015年年報(bào)顯示，截止到2015年底國(guó)裕物流資產(chǎn)總額為47.09億元，負(fù)債總額為54.4億元。然而，作為國(guó)裕物流聘請(qǐng)審計(jì)2015年年報(bào)的大信會(huì)計(jì)事務(wù)所在該年報(bào)中表示，國(guó)裕物流持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在重大不確定性，無法獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)為發(fā)表審計(jì)意見提供基礎(chǔ)，不對(duì)該年報(bào)發(fā)表審計(jì)意見。
根據(jù)其2016年半年報(bào)，截止到2016年6月30日，國(guó)裕物流資產(chǎn)總計(jì)39.85億元，負(fù)債總額48.08億元。
上海明倫律師事務(wù)所律師王智斌分析，如果企業(yè)確實(shí)無法兌付，債權(quán)人可以向法院申請(qǐng)企業(yè)破產(chǎn)清算，將有可能把企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)按照等額比例進(jìn)行清償。若是債權(quán)人不申請(qǐng)企業(yè)破產(chǎn)清算，事件可能會(huì)繼續(xù)惡化。有可能不對(duì)本次債券進(jìn)行清償，而對(duì)其他債務(wù)進(jìn)行清償，導(dǎo)致能夠清償?shù)馁Y產(chǎn)越來越少。
這并非國(guó)裕物流首次違約。此前，國(guó)裕物流發(fā)行的2015年度第一期短期融資券（以下簡(jiǎn)稱15國(guó)裕物流CP001）便未能按期足額兌付本息4.28億元，構(gòu)成了實(shí)質(zhì)性違約。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就此事致電國(guó)裕物流債務(wù)融資工具相關(guān)業(yè)務(wù)聯(lián)系人彭俊飛，對(duì)方稱這邊不接受媒體采訪，一切以公司在網(wǎng)上的公告為準(zhǔn)。
未與主承銷商恢復(fù)信貸關(guān)系
據(jù)國(guó)裕物流公告顯示，本次違約的債券名為15國(guó)裕物流CP002，發(fā)行總額2億元，債券期限366天，債券利率7%，預(yù)計(jì)在10月28日以一次性還本付息的方式兌付。
國(guó)裕物流在公告中解釋，未能如期兌付是因?yàn)閲?guó)裕集團(tuán)目前資金鏈幾近斷裂、造船板塊停產(chǎn)，公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)陷入巨大困境，無法籌措到償債資金。
同時(shí)，國(guó)裕物流在努力通過多種渠道積極尋求解決途徑，包括謀求與上述債券的主承銷商浦發(fā)銀行恢復(fù)信貸關(guān)系，從而為支付短期融資券本息籌措資金，但是至今尚無成果。
上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱浦發(fā)銀行）相關(guān)人士認(rèn)為，由于經(jīng)濟(jì)不景氣和行業(yè)的原因，加上企業(yè)的訂單取消，導(dǎo)致國(guó)裕物流的造船廠停工，這是構(gòu)成國(guó)裕物流違約的主要原因。而國(guó)裕物流一直都與浦發(fā)銀行有合作，但是具體的信貸關(guān)系，要符合具體的信貸政策。
據(jù)國(guó)裕物流此前公告，2015年1月12日，其旗下子公司揚(yáng)州國(guó)裕船舶制造有限公司（以下簡(jiǎn)稱揚(yáng)州國(guó)裕）簽下了1400TEU雙燃料集裝箱船GY1005/GY1006船舶建造合同。而且之后還拿下了多項(xiàng)建造散貨船的訂單。但就在訂單簽署后不久，原先在揚(yáng)州國(guó)裕有訂造8艘散貨船訂單的Pioneer Marine公司，取消了其中的5艘散貨船的訂單，訂單金額總計(jì)約為1.08億美元.這導(dǎo)致?lián)P州國(guó)裕在生產(chǎn)上處于停滯狀態(tài)。
據(jù)國(guó)裕物流2015年半年報(bào)顯示，15國(guó)裕物流CP001和15國(guó)裕物流CP002的募集資金已全部用完。其中，15國(guó)裕物流CP001的資金用途，被更改為償還集團(tuán)本部和下屬子公司的銀行借款；15國(guó)裕物流CP002的募集資金，則用于償還14國(guó)裕物流CP002的到期本金和利息。
將召開債券持有人會(huì)議
在違約已經(jīng)成事實(shí)的情況下，能否有效解決15國(guó)裕物流CP002的付息兌付問題，仍未可知。
作為15國(guó)裕物流CP002的托管機(jī)構(gòu)，銀行間市場(chǎng)清算所股份有限公司在10月28日公告，仍未足額收到國(guó)裕物流支付的付息兌付資金，暫無法代理發(fā)行人進(jìn)行本期債券的付息兌付工作。
浦發(fā)銀行負(fù)責(zé)該業(yè)務(wù)的相關(guān)人士稱，作為上述短期融資券的主承銷商，將會(huì)持續(xù)督導(dǎo)國(guó)裕物流進(jìn)行相應(yīng)的信息披露，之后還將召開債券持有人會(huì)議，與投資人、發(fā)行人一起商討如何解決該問題。
國(guó)裕物流在公告中表示，目前正多途徑協(xié)調(diào)兌付方案，將履行相關(guān)后續(xù)信息披露義務(wù)和做好相關(guān)后續(xù)違約處置工作，并積極參加持有人會(huì)議。
在9月9日發(fā)布的《武漢國(guó)裕物流產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司關(guān)于2015年度第二期短期融資券第二次持有人會(huì)議的決議答復(fù)》中，國(guó)裕物流表示，不同意增加對(duì)15國(guó)裕物流CP002的增信措施議案，認(rèn)為目前公司已經(jīng)深陷債務(wù)危機(jī)，名下具備擔(dān)保條件的資產(chǎn)均已設(shè)定擔(dān)保，實(shí)際上已經(jīng)沒有可用于提供擔(dān)保的資產(chǎn)。以公司當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況，將很難尋求到第三方協(xié)助，獲得第三方擔(dān)保。
上述浦發(fā)銀行相關(guān)人士稱，自己之前也沒有遇到過債券違約的情況，持有人大會(huì)之后的流程，也不是浦發(fā)銀行單方面就能決定，要與投資者和發(fā)行人共同商議。而且債券違約是在今年才密集性爆發(fā)，現(xiàn)在是市場(chǎng)不斷完善的過程，目前還沒有看到專門針對(duì)債券違約處置的文件。
據(jù)國(guó)裕物流2015年年報(bào)顯示，截止到2015年底國(guó)裕物流資產(chǎn)總額為47.09億元，負(fù)債總額為54.4億元。然而，作為國(guó)裕物流聘請(qǐng)審計(jì)2015年年報(bào)的大信會(huì)計(jì)事務(wù)所在該年報(bào)中表示，國(guó)裕物流持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在重大不確定性，無法獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)為發(fā)表審計(jì)意見提供基礎(chǔ)，不對(duì)該年報(bào)發(fā)表審計(jì)意見。
根據(jù)其2016年半年報(bào)，截止到2016年6月30日，國(guó)裕物流資產(chǎn)總計(jì)39.85億元，負(fù)債總額48.08億元。
上海明倫律師事務(wù)所律師王智斌分析，如果企業(yè)確實(shí)無法兌付，債權(quán)人可以向法院申請(qǐng)企業(yè)破產(chǎn)清算，將有可能把企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)按照等額比例進(jìn)行清償。若是債權(quán)人不申請(qǐng)企業(yè)破產(chǎn)清算，事件可能會(huì)繼續(xù)惡化。有可能不對(duì)本次債券進(jìn)行清償，而對(duì)其他債務(wù)進(jìn)行清償，導(dǎo)致能夠清償?shù)馁Y產(chǎn)越來越少。
