寒風瑟瑟的干散貨運輸市場又添一家“悲劇”企業。

　　10月8日，在香港上市的勇利航業（01145.HK）發布公告稱，主要股東Sea-Sea Marine及China Lion，以及一名股東Pilot Assets，向獨立第三方孫粗洪轉讓合共2909萬股股份，占公司股本27.47%。孫粗洪成為單一大股東，小股東持股量72.52%。

　　根據協議，許志堅將辭任主席及非執行董事、吳超寰將辭任董事總經理及執行董事以及朱文元將辭任獨立非執行董事。

　　據悉，孫粗洪是以每股18美分的價格購進該公司股權，合計總價在520萬美元左右。這一價格是當年勇利航業在香港上市的發行面值。10月8日，勇利航業收盤價為5.18港元；10月13日，勇利航業收盤價為5.43港元，兩相對比，勇利航業股權幾乎是被甩賣，可見原公司股東對于公司前景的悲觀。

　　連續虧損

　　勇利航業是由許志堅等人于2001年在臺灣創立，2005年在新加坡上市，2011年在香港上市。勇利航業主要從事干散貨運輸，運載貨品包括煤、海沙、碎石、水泥、鐵礦等，航線主要覆蓋大中華區及亞洲，北至俄羅斯、日本，南至新加坡，印尼。

　　在香港上市的當年即2011年年底，勇利航業的船隊包括1艘小靈便型、1艘超靈便型、3艘巴拿馬型及1艘好望角型干散貨船，總噸位約為441606載重噸。2011年，勇利航業營業收入由2010年的4650萬美元減少至2170萬美元左右，減幅約為53%；凈虧損約為2960萬美元，而2010年凈利潤為900萬美元。

　　顯然，勇利航業的虧損之路并未停止，自2011年開始，勇利航業連續四年半虧損。其間，勇利航業不斷出售陳舊船舶，以減少保險、員工費用及折舊等固定成本。船舶數量也從10艘逐漸降至目前的3艘，總噸位也從近60萬載重噸降至18.6萬載重噸。

　　今年6月，勇利航業以640萬美元的價格將15.1688萬噸級的Cape Pioneer輪（造于1994年）售出，目前還剩下1艘海岬型船及2艘現代超大靈便型散貨船。

　　上半年，勇利航業收益錄得295萬美元，按年下降70%；虧損由去年同期188萬美元，擴至1707萬美元。勇利航業表示，虧損擴大主要源于船舶及船舶廢料的收益、使用率及市值下降而作出減值虧損撥備；就購買印尼煤炭支付的按金作出減值虧損撥備；干散貨市場持續低迷導致營業額、運價及使用率降低；及出售船舶而產生的虧損。

　　實際上，在航運業處于低谷的態勢下，勇利航業也曾進行努力，擬多元化發展。2013年6月25日，勇利航業發布公告稱，將進行多元化發展物業投資業務，擬擇機收購房地產或物業發展項目中的股本或其他權益，或以其他方式投資房地產或物業發展項目。但由于勇利航業的資本有限，投資物業占比不高，加之物業投資業務收益期過長，所以對其業績貢獻不大。

　　大股東易主

　　此番勇利航業的買家孫粗洪在香港業界頗有名氣，有人稱他是“仙股王”，有人以“殼股圣手”名稱冠之。在香港聯交所股權披露中，過去13年來，經他買賣與投資的近20間上市公司。

　　根據與勇利航業的購買協議，許志堅等3人辭任現有職務后，孫粗洪會派3名董事入局。

　　勇利航業在今年中期報告中，當中提到“盡管波羅的海干散貨運價指數于7月至8月間逐步攀升1200點，集團對未來十二個月的前景仍持審慎態度。集團船隊的最新噸位約為186000載重噸。船隊利用率于本年剩余時期預期仍然低迷。由于營運環境不景氣，集團將繼續開發不同選項以降低成本，包括營運成本。值得注意的是，鑒于上述原因，當前經濟形勢艱困，將繼續對集團于2015年的財務表現造成不利影響。”

　　業界異常關注換了“新主人”的勇利航業日后的業務走向，假設其航運業務不變，以目前干散貨運輸市場以及世界經濟增長速度來看，未來前景依然艱難，勇利航業在業績上難有很好表現。當然，市場也可以憧憬下“新主人”的注資。勇利航業截至今年6月底止手上有1280萬美元現金。至于孫粗洪在入主之后，如何考量勇利航業的未來發展，尚待觀察。